沪锡宏观偏弱情绪未扭转 碳酸锂基本面不具备大幅探底条件

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　　【沪锡】

　　周一沪锡主力 2410 合约日内窄幅震荡，免费期货软件夜间窄幅震荡，伦锡窄幅震荡。现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对 10 合约+0——500 元/吨，交割品牌对沪锡 2410 合约升水 200-700 元/吨，云锡品牌对 2410 合约升水 200-800 元/吨，进口锡对沪锡 2409 合约-300- -200 元/吨。

　　下游观望，贸易商零散成交。SMM：8 月精炼锡产量 15468 吨，环比降 2.87%，同比降 45.67%，预计 9 月产量环比降 31.15%至 10650 吨，同比降 30.98%。截止至上周五，云南及江西地区炼厂开工率 36.01%，环比降 0.52%。云锡年度设备检修及部分炼厂受原料供应限制，开工率承压运行。截止至上周五，社会库存为 11207 吨，周度去库 1549 吨。

　　整体来看，受锡矿紧缺及部分炼厂补库影响，云南及江西加工费小幅下滑。锡矿紧张已传导至冶炼端，部分炼厂产量出现下滑，叠加云锡检修 45 天，8、9 月精炼锡月度产量降幅较大，供应支撑增强，同时锡价回落后下游逢低采买，周度大幅去库 1549 吨。在供应缩量及大幅去库支撑下，锡价企稳震荡，但宏观偏弱情绪未扭转，谨防市场情绪反复对锡价施压。